政府出新政 是为抑房价还是催热投资

　　作为一个高杠杆、低自有资金投入的产业，资本金的比例意味着开发商究竟能采用多高的杠杆率，或者说，能取得银行多大的信贷支持力度。国务院4月29日决定对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。北京高通智库投资顾问总经理张宏就此预计，房地产项目的资本金比例有望从35%调整至30%。这个数字基本形成了业内共识。

　　金都杭城总经理高宏标指出，调低资本金比例无疑是房地产行业近期的最大利好。资本金比例的调整甚至降低了房地产行业的准入门槛。受该利好影响，5月前几个交易日，大部分房地产企业股价持续快速上涨。5月6日，主要房地产企业股价普涨。（见下表）

　　业内人士分析，选择此时松绑35%的资本金红线，政府的目标无疑指向了一季度“悲观”的房地产开发数据。

　　除了调低资本金率，在北京，5月4日，今年首次由政府部门公示延缓企业缴纳土地款，对开发商予以直接支持。此外，北京市政府还出台“勾地制度”，旨在加强开发企业对意向地块的可规划性，提升项目地块对开发企业的吸引力，达到催热土地市场作用。在全国不少大中城市，政府不约而同选择推迟部分热门地块拍卖，以期给更多有实力的房地产商参与竞价的机会。

　　政府如此重视房地产企业开发热情，有一种解读是：伴随着楼市交易的回暖，如果房地产开发的步伐不能尽快跟上，政府担心无法体现房地产业对投资的拉动作用；另一方面，房地产供应量的减少，对于房价飙升也是一个潜在威胁。