合肥城建发行≠房产企业IPO开闸

时下，合肥城建的A股发行工作正在如期进行。作为一家房地产公司，合肥城建在A股市场发行上市无疑受到市场的极大关注。

    最近两年，基于房地产业越调越涨的局面，为配合国家的宏观调控政策，中国证监会在房地产企业的IPO问题上从严把关，只有极少数房地产企业被安排A股上市。去年四季度市场上更是接连传来监管层叫停房地产企业A股IPO的消息。虽然，去年10月下旬证监会新闻处曾否认过这一消息。不过，在去年12月下旬，《财经时报》等媒体再次报道了“证监会暂停对房地产企业的IPO审批”消息。

    其实，不论暂停房地产企业IPO与再融资的报道是否属实，从管理层来说，都有暂停房地产企业IPO与再融资的必要。因为一个明显的事实是，对于当今房地产的疯狂，房地产业中的上市公司起到了推波助澜的作用。就在国家宏观调控的大背景下，全国各地的“地王”相继涌现，而这些“地王”的中标者绝大多数都是上市的房地产企业。可以说，在近年来全国房地产企业的圈地运动中，上市的房地产企业扮演了先锋队与主力军的作用。所以，如果证监会真能暂停房地产企业的融资活动，那将正中房地产业的要害，此举对于改变房地产业的疯狂局面具有十分积极的意义。

    那么，合肥城建的A股发行意味着什么呢？是否意味着房地产企业的发行上市与再融资没有受限了呢？作出这样的解读显然是不正确的，因为从宏观调控的角度来看，目前国家对房地产业的调控还在进一步加紧。今年1月7日，国务院还发出通知规定，囤地一年以上按地价20%征闲置费。而且从去年12月份媒体关于“证监会已经暂停对房地产企业的IPO审批”的报道来看，证监会对已上报IPO申请的暂缓审核并不包括已“接近上市的企业”。从合肥城建目前的发行来看，显然属于当时“接近上市的企业”，并不在暂缓审核的范畴。并且，从近日招商地产宣布通过信托融资10亿元的消息来看，上市房地产公司的再融资也确实在一定程度上受到了限制。所以，合肥城建的发行更多的只是一种个体行为，并不代表房地产企业IPO与再融资的大门已经洞开。实际上，在目前房地产业的宏观调控越发严峻的形势下，房地产企业IPO与再融资之路只能是越走越窄。