原本今天又是躺平的一天，突然看到一连串消息。
通过一连串的消息，我想告诉大家的是——
前一个月的救市，都是开胃菜。
接下来，是“重武器全开”的超预期救市。
“难”。
大家都知道
——今年的开局，很难。
具体有多难？
一季度的经济数据，已经告诉了我们。诸多专家也做了解读，我不多赘述。
我想从更细小的微观角度，跟大家聊聊。
第一，居民存款上涨，而社融反跌。
大家都知道，这两年很难。
按照正常理解，艰难年月里，大家手里都没钱，存款肯定是跌了。
但是，近两年居民存款反而一直在上升
疫情之前的2019年，居民存款总额为82万亿；
疫情当年的2020年，居民存款总额为93.4万亿；
去年年底，居民存款总额为102万亿；
今年一季度，居民存款总额迅速蹿到110万亿。
居民存款不仅在上升，而且上升幅度还越来越大。
——去年整整一年，居民存款才新增9万亿，而今年三个月就激增8万亿。
与猛蹿的居民存款相对应的是：居民消费贷款，大幅下降。
房贷额度、汽车贷款额度、信用卡发卡额……凡是跟消费有关的贷款，增速均在下降。
居民不仅不消费，甚至连投资都更加保守且短视。
非洲跟我说，她们行最近的理财类产品有个典型趋势：
只有3个月至半年期的产品，才能卖的出去。
稍微长期的理财产品，管你吹得天花乱坠，老子但凡看一眼，就算我输。
我们仿佛正在经历着一场痛苦的“创后应激反应”。
——储蓄意愿增强，消费意愿衰减，投资保守短视……
第二，卡车流量指数急速下坠。
下面这张图，是WIND公开的卡车流量数据和综合消费指数。
自3月份开始，全国卡车流量数据直线下坠。
——截至目前，全国卡车流量仅相当于去年底的60%。
大家要知道，卡车流量的背后是物流的活跃度。
而“物流活跃度”的背后是什么？
生产链和消费链。
物流活跃度的下坠，就是生产和消费活跃度的下行。
上面那张图上，伴随卡车流量（左图）的直线下坠：自3月份开始，全国综合消费指数也在直线下坠（右图）。
——截至目前，全国综合消费指数仅相当于去年11月份的60%。
这两个指数，反馈到3月份的最终数据上，就呈现出这样一副图景：
社零整体增速，从1-2月的6.7%下滑至-3.5%；
餐饮消费增速，从1-2月的8.9%下滑至0.5%；
汽车零售增速，从1-2月的3.9%下滑至-7.5%；
线上消费增速，从1-2月的12.3%下滑至2.9%。
第三，地方又开始违规举债。
自2017年之后，高层开始着力化解地方隐性债务风险，严控地方债务规模。
——坚决遏制地方“违规举债”，对“新增隐性债务”严肃问责。
在强有力的问责制度下，地方的确安生老实了两年。
但近两年，违规举债又出现了。
今年以来，云南玉溪、四川平昌、广西田东、甘肃兰州高新区七里河园区管委会等地方单位，因“违规举债”被连续问责。
为什么会“违规举债”？
还能为什么，还不是穷闹的！
违规举债不重要，重要的是下面这个！
之前，地方上“违规举债”是为了什么？
拉基建！搞新区！大兴土木！
但是，近两年部分地方“违规举债”借来的钱，不再投向传统的基建建设，而是用于“疫情防控”。
比如，云南玉溪。
2020年2月，根据玉溪市政府对新冠肺炎疫情防控相关工作的要求，玉溪开投公司和玉溪家园公司向国开行云南分行贷款5.5亿元，并转借给玉溪市级有关单位。
这件事情有点大！
它在告诉我们一个残酷的现实：
地方竟然开始举债防控了，这回是真穷到根儿上了。
这段时间，给我的最大感触就是两个字：
“凝滞”。
消费的凝滞、投资的凝滞、地方的凝滞……一切仿佛凝结成一滴浓重的墨。
比数据更严峻的是，市场不买账了。
前面说，今年很难。
难，就要“救”。
说实话，今年一直在“救”。尤其是近两周，压根没停过。
上周五，央行宣布降准。
——于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，相当于向市场投放5300亿。
本周一，央行和外管局联合发布大利好。
——要求各地“合理确定个人住房贷款的最低首付比例、最低贷款利率”。所谓“合理确定”，就是“可以下调”。
又是释放流动性，又是下调首付比例，又是下调利率……要搁到去年底，哪怕是春节前，且不说楼市大热，房地产股票至少要集体涨涨吧。
我把牌都摊开了打，你多少要给点反应吧。
喏，反应来了。
今天，地产股再次跌成狗。
——118支地产股，10支上涨，108支下跌。
好像任何刺激政策，都不管用了。
这才是当下市场的最大问题，无论是楼市、股市还是消费市场，大家都很低落。
前两天，我和非洲聊了很久。
非洲说，现在的社会预期甚至比不上“刚遭遇疫情冲击的2020年”。
明明当年更难，一季度GDP直接跌到-6.8%，急速下坠。
但反观当时，是地产、基建、货币、资本齐发力；是万众一心、众志成城、武汉加油；是海外一片混乱、国内自信冲刺；是外贸订单飞涨、国内报复消费……
而到了今年——
困难没有当年大，反而不如当年支棱，预期丢失更多了。
我说，可能在这场拉锯战中，大家都疲惫了。
疲惫到——
慢踩油门、小步快跑、慢慢试探的“添油战术”，已经不管用了。
举个例子吧。
316会议上，高层放出风声：“要积极出台对市场有利的政策”。
330会议上，高层更加紧迫：“稳定经济的利好政策早出快出”。
语气一次比一次紧迫，似乎利好一次比一次大，资本市场的胃口被越吊越高。
自4月起，所有人都在等“利好”，老乡们都在等“**”。美团骑手都停止接单了，都在等着“牛市来，速归”。
左等右等，等着半个月，利好终于来了
——降准0.25个百分点，堪称史上最小力度。
前面喊的那么猛，资本市场原以为“这把肯定要发个火箭，窜上天”，到头来却是“手里塞个窜天猴，听个响”。
与其这样，还不如不给。
不给还能“抱着预期、再挺一挺”，给了反而“预期落空、彻底躺平”。
最后，非洲说了一句话，让我至今难以忘记。
她说，胜负难定的拉锯战，最怕的是“哀莫大于心死”。
自疫情之初，咱们就一直喊：我们政策工具箱里，还有充足的工具。
别等了，是时候把大家伙拿出来了。
一定要有大招！
政策工具箱里，还有哪些大招？
昨天下午，我和非洲在打团的间隙，探讨了一个问题
——未来的救市，会从哪些方面发力？
你瞧，你瞧，财经和楼市博主也不是只知道“打魔兽，干伊利丹，摸蛋刀”。
其实，拉动经济增长的还是那三驾马车：投资、消费和出口。
所谓救市，无非就是：找到“三驾马车”的问题；修复“三驾马车”，刺激马儿跑起来。
救市第一步，找到三驾马车的问题。
1、出口的问题是什么？
海外订单回流。
受海外疫情逐步控制、生产逐步恢复和国内物流受阻等诸多因素影响，海外订单开始出现回流，净出口增速开始下滑。
2、消费的问题是什么？
还是穷、没信心、没预期。
无论是企业还是居民，对未来充满不确定性，有钱不敢花。
3、投资的问题是什么？
穷、没信心、没预期。
地方穷的都举债防控了，自然没钱拉基建；
房企穷的都不想开工了，自然没钱拍地和扩大投资额；
居民部门和企业部门信心受挫，但凡有点钱要么存银行，要么还债，要么买固收类产品，打死不扩张、不投资。
救市第二步，修复三驾马车，刺激马儿跑起来。
1、出口的问题能解决么？
短期很难解决！
即便我们能在短期内控制好国内疫情，打通国内物流通道，但也无法阻止海外产能的恢复。一旦人家产能恢复，自然就会订单回流。
天要下雨娘要嫁人，这玩意儿靠拉是拉不住的。
2、消费的问题能解决么？
能，但要下狠招！
比如，直接“发钱”。
疫情之初，全球各国都在“一边通宵印钞，一边开着直升机撒钱”。
“撒钱”有副作用，比如拉高通胀。
但是，但是，但是！
撒钱，也真能把消费拉起来。
据2020年国内及国外的“消费券”和“现金券”数据统计——
每100元的消费券（买多少抵多少），大约能刺激80元的直接消费；
每100元的现金券（真金白银直接用），大约能刺激350元的直接消费。
又比如，直接“给财政发钱”。
单纯依靠居民消费的修复，还是太慢。更重要的是，让财政发力。
——以政府消费，来拉动消费的修复。
事实上，这个狠招已经用上了。
——今年1-2月，政府一般公共预算支出已经达到7%，大大高于去年的1.5%。
不出意外的话，高层仍然会持续给“财政发钱”，让政府消费来拉动，甚至是替代居民消费。
更比如，直接“给楼市发钱”。
事实上，这个狠招也已经用上。
——郑州已扩大购房补贴范围，所有本专科毕业生均享受购房补贴；
——眉山市本科生购房，可享受5万元购房补贴；
——绵阳市二三孩家庭购房，可享受200元/㎡购房补贴；
——常熟市本科、中级及以上职称和技师购买首套房，可享受1%购房补贴；
——吉林省购房客户，可享受不低于6万元的京东家居实物补贴。
首套房购房补贴、契税补贴、人才购房补贴……未来将成为楼市的常态。
你不是不想买么，我补到你想买。
3、投资的问题能解决么？
能，但要下更狠的招！
事实上，投资的问题最容易解决。只要解决了钱和消费的问题，就基本解决了投资的问题。
有了钱，就自然有了投资。
地方穷，想投资却没钱，想拉基建拉不动？
没关系，财政赤字货币化。
财政发个特别国债，央妈左手印钞，右手0利率购买国债，你是不是就有钱了、能投资了，能嗷嗷叫拉基建了。
房企穷，想拿地却没钱，想拉规模拉不动？
没关系，融资监管放一放。
房企并购贷款、开发贷等口子，全给你打开。
这不，上个月连民营房企也能拿到210亿的并购贷款了。
这不，本周一央妈有跳出来喊“保持房企开发贷平稳有序投放”了。
有了需求，就自然有了投资。
企业没订单，不想扩张，不想开工？
来，政府的订单来了，你接不接。
房企没成交，不想拿地，不想开工？
来，大规模的限购限贷松绑，再给点契税补贴和购房补贴。实在不行，经营贷和接力贷等信用工具都给用上，总会有人买。
中国楼市宏观调控，有近20年的历史。20年历史积累的工具箱里，满是武器。
真到了疯狂刺激需求的地步，不是没有手段。
讲到这里，我相信大家已经清晰了“未来的救市方向”。
“救出口”，能做的其实很少。
——订单回流，不是我们所能控制。
“救消费”，重心在“救政府消费”。
——居民消费的复苏太慢，且难以控制，远水解不了近渴；
——刺激政府消费，只需发钱就能解决，下手狠见效快。
“救投资”，重心在“救基建和救地产”。
——把政府消费拉上去，中小企业的投资就起来了；
——把政府投资和基建投资拉上去，需求就产生了，中小企业投资也起来了；
——把地产投资拉上去，上下游的50多个衍生产业需求就产生了，间接投资就起来了。
今天，经济日报发布了一篇文章：发挥稳楼市在稳大盘中作用。
遥想四年前，经济日报提及楼市的标题还是：不要迷信房地产对经济拉动作用。
同一家官媒、同一位老师、评价同一个行业……
还能说点啥呢？
——别废话了，快请如来佛祖！
讲到这里，我知道肯定会有人问：
怎么还敢这么玩，就不怕没人接盘么，就不怕出问题么？
我想，下面这段话可能会回答你的疑问。
2020年初疫情冲击而来，澳洲的商业和消费者信心指标出现了有史以来最大的跌幅，失业率增长到超过10%。
为了对冲疫情，澳洲政府做了以下四件事。
第一，直接发钱。
自2020年4月份起，澳洲政府为符合资格的员工提供补贴，使他每两周的税前收入达到至少1500澳元，并监督企业无保留的执行，保证每一分钱都必须到员工手上。
只要企业不裁员，不关门，员工工资政府发。
这项计划，被称为JOBKEEPER计划。
第二，大幅降息。
自2020年3月3日起，澳央行将基准利率降至0.5%的历史最低点，让货币价格一降再降，旨在刺激经济和消费。
第三，消费补贴。
2020年5月，澳洲政府宣布鼓励首套置业用户买房。部分首次置业者，首付比例降低至5%。部分州针对首次置业，给予高额购房补贴。
以昆州为例，总价75万澳币以下的，政府补助一套房5万澳币。
第四，更新消费补贴。
2020年6月，澳洲政府宣布，鼓励民众在6月4日至12月31日期间建造新房屋或“大幅翻新”现有房屋的，政府补助25000澳币。
回顾以上四条，是否发现了一个问题？
2020年澳洲用的这套政策，都是我们工具箱里所剩的为数不多的“大招”。
只不过他一上来就开了大，而我们一直憋到了现在。
这些大招，有没有问题，有没有后遗症？
当然有！
但是没办法，不得不用！
先稳住就业，先稳住信心，先稳住情绪！
“JOBKEEPER计划”出台后，澳洲失业率终于不再攀升。
两年之后，澳洲于今年3月份收回了“JOBKEEPER”。取消补贴的当月，澳洲失业率不增反降，失业人口反而再次下降。
面对突如其来的危机，面对消费、信心指数和失业率的连续重挫，任何一个政府的首要任务都是——
用一切手段阻止经济危机发生、债务连锁反应！
用一切手段阻止企业大规模破产，民众大规模失业！
把问题推后，先稳住当下！
接下来，我相信大家就很清晰我们未来要面对的是什么？
稳住当下的超预期救市，如两年前的澳洲！
有时候，不是我们想不想选，而是没得选。
前两天，非洲问我：
你们房地产都烂成这个样了，你咋一点都不慌，天天跟我打魔兽？
说实话，我还真不慌，更没必要悲观。
第一，已经惨成这样了，还慌个锤子；
第二，牌局已经如此明显，还悲观个啥。
现在的明牌，是宽松救市。
未来的明牌，是更大的宽松，超预期的救市。
你只需要知道以上两点就足够了。
至于什么时候会降息、什么时候会降首付、明天又有哪个城市会松绑……都不重要，也无需预测，你也预测不到。
你需要知道——
我们正在往“更大规模和更大力度的超预期救市”而去。
发力和刺激方向是且只可能是，发钱、补贴、刺激、基建、财政、楼市。
足矣。
