恒大的负面消息又开始刷屏了——工作组入驻恒大，为了查清恒大的真实债务，工作组已经暂停了恒大现阶段的资产处置。与此同时，华夏幸福也是惨兮兮的。他们有一笔20亿元大额理财资金的对接人失联，很有可能成为烂账。而12月16日深夜，房产中介平台贝壳找房遭遇浑水做空，简直是午夜惊魂。贝壳随即回应24小时内将逐一拆解回应，并如约12月17日晚详细回击浑水。12月12日，在中国企业家发展年会上，福耀玻璃董事长曹德旺把恒大董事局**许家印狠狠批了一通，说许家印凭借39亿自身资本，靠贷款可以做到两万亿，“这就是中国式金融”。曹德旺的话引发了大众的强烈反响，毕竟大家伙儿现在倍儿讨厌许老板。被曹德旺一顿猛cue的许家印，当天在忙着开内部高管会议，对资金部门在“复工复产保交楼”工作上的行动滞后于工程部门提出批评。复工复产需要大量资金，但恒大旗下各项目资金托管专户里的余额已经无法支撑复工复产的持续进行了。所以， 资金部门现在成了许家印的希望， 许家印需要通过他们跟金融部门多次谈判，从而推进各项目开发贷及个人按揭贷款发放。而在之前的内部会议上，许家印也在强调：“恒大重要工作之一，是尽快恢复正常的开发贷业务。”也是在这一天，为了摸清恒大的真实负债情况，广东省ZF工作组口头通知了恒大各大区域公司，要求暂停恒大旗下所有资产的处置事项。同时，工作组还提出，凡是为恒大系债务提供过个人担保且尚未处理完毕的公司高管，均须上报担保函及相关信息。据悉， 在恒大内部，从集团层面到区域公司，曾为恒大旗下区域或项目融资提供过个人担保的公司高管不在少数。12月13日，海口市自然资源和规划局在官网公布了一则不动产权证书作废公告，恒大地产多个关联公司所属地块被无偿收回，原因是恒大超过约定的动工开发日期满两年未能动工开发建设。12月14日，恒大地产新增2条被执行记录，执行标的共计超过14亿元，执行法院均为广州市中级人民法院。今年8月以来，恒大地产共计产生19条被执行记录，被执行金额共计已经超过41亿元。当然，随着风波不断发酵，有关恒大破产的猜想，也是愈演愈烈。从搜索引擎的关联信息可见，大众对恒大忧心忡忡，主要焦点集中在恒大债务偿还的优先顺序、恒大期房是否能如期交付等问题上。不过，就冲着恒大这一堆烂账来看，厘清的工作现在才刚刚开始，未来真要走到破产清算那一步，且还有得等呢。和恒大相比，年初爆雷的华夏幸福似乎更“幸福”，因为他们刚刚算是挣扎着上了岸。今年2月，华夏幸福首次承认爆雷，并对债务问题作出披露。 截至2021年2月1日，华夏幸福发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，但公司的可动用资金仅为8亿。经过多方施以援手，12月9日，华夏幸福的债务重组计划终于获得债委会表决通过——2192亿债务被分成了3部分偿还：1、500亿债务，将在项目公司出售后，由买家一并承接；2、790亿债务，计划两年内以现金方式清偿掉其中的570亿元，其余的220亿欠款，则以信托、展期的形势偿还；3、902亿债务，经由债主同意，将被展期、降息处理。艰难的债务重组终于告一段落，本以为华夏幸福接下来就有安生日子过了，结果没曾想，华夏幸福自己买的理财产品又爆了雷，20亿理财资金能不能拿回来都不一定——12月15日，华夏幸福发布一则公告，称公司已就委托理财服务相关方China Create Capital Limited （中科创资本有限公司，简称“中科创资本”） 相关对接人失联事项，向廊坊市公安机关报案。2018年8月，华夏幸福的境外子公司环球产业与Wingskengo Limited签署了《境外理财委托协议框架》，委托Wingskengo Limited为其提供理财委托服务。在接下来的4个月里，华夏幸福向该机构的指定主体“中科创资本”支付了3.13亿美元 （约20亿人民币） ，用于购买预期收益率为每年7%-10%的固定收益类理财产品，协议有效期到2022年12月31日。本以为这就是一笔正常的投资，却没想到， 中科创资本的实控人后来竟然被抓了 ——2019年4月，中科创资本的实控人张伟及其团伙被深圳警方逮捕，原因是涉黑犯罪，外加非法吸收公共存款后再用于高息放贷牟利。今年11月，广东省高级人民法院作出终审裁定，张伟被判无期徒刑，剥夺政治权利终身，并没收个人全部财产，罚金1217万元。现在张伟被判无期徒刑，华夏幸福的20亿理财资金还能否要回来，就真是个谜了。有相关人士表示：“对于理财资金对接人中科创资本失联、实控人被判刑的情况，可以通过刑事控告途径或民事起诉途径进行权利救济。”相比来说，由于中科创资本事实上已经无法联络，通过刑事控告的途径是比民事起诉更好的选择，因为如果通过民事诉讼，可能有公告送达导致程序漫长、胜诉后也无法执行等问题，而且目前3.13亿美元去向不明，华夏幸福民事起诉的请求权基础也无法明确，民事起诉的救济途径相对于刑事控告会更困难。一边砸锅卖铁还债，一边理财资金难讨回， 华夏幸福真不幸。值得一提的是，被中科创资本坑的房企不止华夏幸福一家，还有阳光100。2019年7月，阳光100发布公告称，公司及集团向8家企业 （中科创集团关联公司） 提供了21份、合计15.47亿元的贷款，但由于担保人张伟失联，决定计提约9.47亿元应收账款和其他应收款项损失拨备。看来，买理财产品被骗的不只是大爷大妈，房企们也得好好学习学习反诈知识。12月16日，美国做空机构浑水公司发布了一份长达77页的沽空报告，对中概股贝壳找房进行做空。从报告原文来看，浑水一共找出了贝壳“造假”的五大疑云。而浑水报告中的数据，来源主要有二，一部分是爬虫“爬”来的网上数据，另一部分则是实地走访后推导的结论。另外，浑水通过抓取贝壳网站的成交金额，对比贝壳官方发布的成交额，从而认为贝壳大幅夸大了其平台上新房销售的GTV和由此产生的佣金收入。最终， 浑水认为贝壳是在通过夸大其GTV、新房销售、收入、经纪人和门店数量， 来欺骗资本市场，并得出结论：浑水的沽空报告一经发出，贝壳立马盘前跌超10%。不过，贝壳的回应很及时，12月16日晚10点，贝壳发布公告称：“浑水不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认证和三张报表的正确解读。”12月17日晚，贝壳针对浑水报告的内容进行了回应，称在GTV 和新房交易收入方面，浑水获取交易数量的方式有问题，浑水忽略了贝壳的其他收入来源，没有考虑到贝壳的额外收入来源。同样，GTV 和现有房屋交易收入的统计方式也存在错误， 浑水采用了中房网的数据进行推导，得出了错误的结论。 实际上，由于中国房地产市场普遍低迷，贝壳现房交易的 GTV 从第二季度到第三季度实际上下降了 42.0%。此外，贝壳还就门店和经纪人数量进行了回应，称浑水寻找代理商和门店的方式是错误的，仅负责新房销售的代理商被贝壳单独列在公司网站的另一个页面上，这些门店可以自行决定退出搜索页面。其他指控，包括与收购、研发费用有关的指控，贝壳也认为浑水的结论都是没有根据的，因为浑水所有的结论都依赖于不完整的数据、错误的估计方法、没有根据的猜测以及对行业惯例的错误理解。
为了帮助大家更直观地了解这场24小时多空搏击，凤凰网房产特制作了浑水“做空”贝壳“回击”的详解图，一图看懂这场博弈：
中概股被做空，已经不算是稀奇事了，浑水本来就是以狙击中概股出名的。从做空手段来看，浑水这次做空贝壳，跟之前做空瑞幸的手段没什么区别，都是先取样调查，再得出所谓的结论。但是做空瑞幸那一套，可能不太适合贝壳，毕竟两者属性不一样。
浑水的声量是大，但这次做空的报告有点儿虚。平心而论，地产行业的成交数据是很难通过蹲点获取的，而从网络上抓取的数据，同样容易出现偏差。
比如GTV造假，现在新房交易需要网签和备案，平台要想造假并不容易。
浑水的报告实际上不痛不痒，但偏偏踩在了中国房产行业最痛的节点上。好在经过几次狙击与反狙击的对撞，中概股对于浑水做空已经有了更有效的应对手段。12月15日，国家统计局发布了最新一期的70城价格指数，房价总体继续下跌。70个城市中，新房降价的城市达到59个，这是自2015年3月以来房价下跌城市最多的一次；二手房下降的城市达到了63个，只有7个城市没下跌。房价指数一旦下跌，即使在房贷趋于宽松的情况下，也很难在短时间内转正。
